投行摩根大通预测苹果股价短期内将回暖，并预计到2026年底目标股价将因iPhone 17的温和需求和服务业务收入增长而提升。
2025年6月，摩根大通曾因iPhone和服务销售疲软将苹果目标股价下调至230美元。如今根据AppleInsider获得的投资简报，该行认为苹果前景比先前预期更为乐观。
在苹果2025年8月1日第三季度财报电话会议前夕，摩根大通预计本季度改善有限，但2025年下半年至2026年底将取得更好业绩。
该行在报告中多次强调iPhone需求将低于此前预期，但也指出这种”较低需求”仍属稳健，同时预计硬件供应链表现将有所改善。
这源于摩根大通推测苹果已最大限度缓解关税压力。该公司通过调整供应链和分销网络，降低了对特朗普政府多变关税政策的敏感度。
基于已曝光的规格信息，摩根大通不认为iPhone 17系列会引发换机超级周期，也不预期苹果智能技术整合会显著提振销量。
分析师还担忧美国司法部起诉谷歌可能带来的连锁反应——苹果或因此损失搜索引擎业务约200亿美元年收入。
但综合考量后，摩根大通认为苹果现状比投资者预想的更积极。市场预期已降低，而苹果往往能在困境中保持财务韧性。
该行预测苹果2025年第三季度业绩将略优于行业水平：预计截至6月底的总收入为896亿美元，高于市场普遍预期的892亿美元。
iPhone业务同样如此，摩根大通现预计营收399亿美元，略高于市场预期的398亿美元。
展望第四季度，摩根大通预计iPhone 17系列涨价将导致营收基本持平。该季度预测值低于市场共识：iPhone营收预估439亿美元，而其他分析师平均预期为462亿美元。
整份报告中，摩根大通不断提示潜在风险并得出结论：销售将持平或微增。这解释了为何维持当前230美元的目标股价不变。
不过该行预测，服务业务可能出现超预期增长，足以推动其在2026年底前将苹果目标股价上调至250美元。
这份谨慎但整体乐观的评估与摩根士丹利近期报告相呼应。尽管后者同样维持当前235美元的目标股价不变。
