资深分析师Gene Munster认为，苹果第三季度财报将显示iPhone业务已趋于稳定，同时公司为来年设定了较低的增长预期。
苹果将于7月31日发布第三季度财报，预计表现良好。Deepwater资产管理公司分析师Gene Munster和Brian Baker指出，这标志着iPhone业务已进入稳定成熟期。
分析师报告显示，营收预期基本符合华尔街共识，或略优于预期。其中iPhone收入保持稳定，同比微增2.1%，较2025年第二季度1.9%的增幅略有提升。
Munster和Baker认为，这种温和增长可能是九月份的积极信号。基于过去三个季度平均2.2%的增长率，当前市场对iPhone收入0.8%的萎缩预期可能过于保守。
人工智能：暂处同一起跑线
关于人工智能的讨论，投资报告指出目前尚未有厂商推出突破性AI手机功能。实际上，苹果在AI领域的缓慢进展并未让其落后安卓竞争对手太多。
WWDC期间，苹果重新设定了投资者对AI的预期。Siri AI升级的暂缓表明，未来一年内不会出现革命性AI功能。
因此，苹果也为Siri的重启设定了极高标准。分析师认为，这次升级必须带来突破性体验才能算成功。
在拓展AI影响力方面，收购Perplexity的可能性近期已降低。部分原因是该公司7月以18亿美元估值完成融资，这表明与苹果的谈判并不顺利。
尽管如此，以双倍估值收购仍被视为”明智之举”，可帮助苹果快速构建其他AI模型。这也可能助力苹果正式进军搜索市场，尽管2024年底曾否认这一计划。
基于”Comet”代理的浏览器项目也有望增强Safari的功能。
关税影响
2025年迄今的重要特征是美国与中国等国的进口关税争端引发的金融动荡。
CEO蒂姆·库克关于第三季度将支付9亿美元关税成本的警告令投资者不安，并引发了对后续季度进一步影响的担忧。
Deepwater认为，苹果对后续季度保持沉默是其标准操作流程，并非刻意隐瞒，而是沿用其一贯的财务展望指引框架。
2025年初帮助最小化关税影响的供应链管理能力，提醒着投资者苹果在该领域的娴熟技巧，这必将有利于未来季度的表现。
苹果将继续与贸易官员合作，中美新一轮谈判可能带来关税缓和。
影响虽不可避免，但程度可能低于投资者预期。
iPhone 17 Air
新一代iPhone周期对公司和投资者而言依旧至关重要，本次重大变化在于iPhone 17 Air。
回顾历史形态变化，iPhone均实现增长。例如iPhone 6 Plus屏幕尺寸调整推动2015财年同比增长达52%，而前一年仅为12%。
虽然iPhone 17 Air周期实现两位数增长存疑，但分析师认为当前5.7%的收入增长预期仍有上调空间。
