摩根士丹利分析师预测，苹果公司第三季度业绩将表现强劲，有望超越华尔街预期。
苹果将于7月31日发布第三季度财报，届时将揭示关税政策变动下的企业表现。若摩根士丹利预测准确，苹果将成功应对进口贸易困境。
在提供给AppleInsider的投资简报中，摩根士丹利指出苹果各产品线均呈现健康增长态势，部分受益于汇率优势。营收方面，苹果可能实现5.8%的同比增长。
得益于出货量提升与平均售价上涨的双重驱动，iPhone销售预期较市场共识高出2%。iPad和Mac产品线同样受益于需求增长，预计分别实现9%和1%的改善。
整个六月季度，苹果营收预计将达到907亿美元。
第二季度财报电话会议中服务业务指引的缺失曾引发投资者担忧，结合4月30日App Store禁令，市场担心可能拖累六月季度增长。摩根士丹利认为这种担忧多余，并将服务业务增长预期上调至11.6%。
仅App Store业务，摩根士丹利同样预测11.6%的同比增长。整体服务业务有望连续第八个季度保持10%-15%的增长区间。
九月季度与AI布局
分析师预计增长将在九月季度”触底”，但仍保持正向发展。该季度营收预期从早先的957亿美元上调至965亿美元，每股收益预测从1.56美元修正为1.61美元。
这一调整源于美元走软的温和利好、Mac与iPad生产优势，以及服务业务更强劲的增长预期。
在计入15亿美元关税成本后，毛利率预测从45.3%上调至46.1%。
关于苹果人工智能进展，摩根士丹利提醒投资者不要期待本季度会有Apple Intelligence或苹果AI的重大更新。
分析师认为市场低估了苹果的AI成果，部分源于与谷歌、Meta和亚马逊的横向对比。
虽然承认苹果可能尚未完全确立AI战略路径，但摩根士丹利同时指出，任何关于苹果将收购AI搜索引擎的猜测都属”误判”。无论谷歌与司法部的诉讼结果如何，苹果都无意涉足搜索领域竞争。
分析师推测苹果将打造虚拟助手功能平台，整合基于Siri的自研大语言模型与第三方白标技术方案。
摩根士丹利补充称，除确认2026年后时间表外，不预期苹果会公布更多AI进展信息，包括中国市场的推进情况。
总体而言，摩根士丹利给予苹果”增持”评级，维持235美元的目标股价。
